随着四季度的到来，市场将迎来中晚稻的大规模上市，季节性供应压力将不断放大，稻米走势难以乐观。不过，在托市收购支撑下，后期稻米市场有望逐步走稳，下趺空间料将有限。

年初以来，受供应压力较重和国际大米进口增加等因素影响，国内稻米市场走势偏弱，稻米价格节节走低。

季度大米进口环比出现下降，受此提振，大米市场出现小幅反弹走势，连走势最弱的中晚籼米也有了一定幅度的上涨。

稻谷生产可能小幅减产

受7月份以来的南方干旱影响，以水田为主的水稻生产受到了严重威胁。农业部和国家防总的统计显示，在高温的8月，南方地区有2000万亩左右中稻出现不同程度的高温热害，导致授粉和结实率低。部分地区双季晚稻因缺水栽插困难，只能改种。在北方，入汛以来，东北、华北地区降水比常年偏多三至五成，三江平原和华北部分地区发生不同程度的洪涝灾害。仅黑龙江省的洪涝灾害已经使全省农怍物成灾面积达到2616万亩，对粮食生产产生很大影响。

国家粮油信息中心最新预计，2013年全国稻米产量为2.02亿吨，将比上年减少1％。其中，全国早稻播种面积5791.9千公顷，比2012年增加27.1千公顷，增长0.5％；早稻产量3407.3万吨，比2012年增产78.3万吨。全国晚稻产量为3470万吨，较上年减少267.5万吨，减幅为7.2％。预计全国中稻产量为13322.5万吨，较上年减少34.5万吨，减幅为0.3％。而中稻产量减产幅度较小的主要原因是东北粳稻面积增加200多万亩弥补了单产下降造成的损失。

大米进口继续保持高位

2012年以来，国内进口大米数量大增，对我国的稻米市场构成较大冲击，尤其是中晚籼米市场跌跌不休。大米进口数量较大的主要原因是国内大米价格高于国际大米价格。不过今年8月份我国大米进口量为11.4万吨,比上年同期减少52.22％；1～8月份累计进口大米157.21万吨，同比下降4.2％。月度进口下滑既有配额控制的原因，也有越南等地大米价格上涨等因素。大米进口短期下降，为国内稻米价格反弹提供了条件。

虽然三季度国际大米价格有所回升，但国内大米价格高于国际市场的局面短期难以改变。由于全球大米继续增产．后期国际大米价格有继续回落的可能。受需求疲弱及供应增加的影响，三季度末我国大米主要进口国——越南大米价格已触及3个月低位，泰米价格也出现大幅下降，而同期国内大米价格则因中秋、国庆“双节”出现小幅上涨，内外价差继续拉大，大米进口动力将有所增强，后期国内大米市场仍将承压。

后市供应压力依旧较大

虽然今年国内稻谷产量预计有所下降，但仍为历史上第二个高产年，加上进口大米规模继续保持高位，国内稻米库存继续增加。预计2013/2014年度稻谷结余300万吨以上，随着稻谷库存的持续增加，国内稻谷进入了高库存时代，供需形势将继续趋于宽松。其中东北水稻库存接近1800万吨，库存消费比69％。单纯从供求角度看，稻米市场整体上已不具备趋势性的上涨机会，仅个别品种、局部地区才有可能出现阶段性上涨行情。随着新稻的集中上市，后期将面临较大的季节性供应压力，不过，各主产区陆续启动托市收购，稻谷市场后期有望逐步企稳。

中晚籼稻下跌空间有限

9月底，湖北新产中l籼稻收购价为l.25～1.30元/斤，略高于陈稻价格。安徽新产中籼稻收购价为1.25～1.31元/斤，湖南、江西两省中晚籼稻价格为l.22～1.28元/斤，优质稻价格略高,但也仅为1.32～1.34元/斤，均低于最低收购价。由于市场主体入市非常谨慎，随着中籼稻的大量上市，预计后期价格不会出现根本改观，在此情况下，多省份启动了中晚稻托市收购预案。

托市收购的启动无疑将会提振市场信心，并将逐渐托起整个籼稻市场，仅从这一点看，后期中晚籼稻继续下跌的空间不大，并有可能在目前价格基础上出现小幅回升。同时，因下跌时间长，下跌幅度大，当前中晚籼稻价格在三大品种中最低，且与粳稻的价差处在历史中上水平，继续下跌的动力不足。

而大米进口环比下降也将减轻中晚籼稻的供应压力。在进口大米减少的同时，出口却持续增加，1～8月我国稻谷和大米出口量为32.6781万吨，较去年同期上升48.3％，净进口数量与上年同期相比大幅减少，有助于减轻稻米市场压力。另外，晚稻减产已基本明朗，预计较上年减少267.5万吨,供应压力也将较预期有所减轻，有助于中晚籼稻价格企稳反弹。

由于中晚籼稻托市收购预案发布时间早，启动速度决，预计中晚籼稻下跌动能不足，短期维持当前价格的可能性较大。随后将在各主产区启动托市收购预案的拉动下，逐渐克服新稻上市压力，向托市价附近靠拢，并维持小幅波动，总体上可能先于粳稻市场企稳回升。

粳稻南强北弱可能性大

受“镉米”事件刺激和市场粮源偏紧影响，粳稻市场二季度末率先触底反弹，后期又受东北洪涝灾害和中秋、国庆“双节”需求增加刺激，带动米价走高。9月底，粳稻价格基本上位于3000元/吨左右，与托市价接近。当前新粳稻已开始上市，随着后期上市量的增加和节后需求趋于平淡，预计粳稻市场有小幅走低的可能，且可能呈现南强北弱之势。

首先，节后将迎来新粳稻的上市高峰。尽管8月份出现“南旱北涝”，但粳稻生产总体仍较好，预计产量与上年持平或略增，季节性供应压力依旧较大。而即使启动托市预案，也将在11月16日之后，这之前市场收购难免谨慎。

其次，节后大米市场将有两个月左右的平淡期，而粳籼价差的扩大，也削弱了粳米的竞争力。

第三，高库存也给粳稻带来了较大的压力。由于连续两年启动了托市收购，粳稻库存偏高，仅东北水稻库存就接近1800万吨，库存消费比69％。过高的库存使得贸易商担忧心理挥之不去，不敢大胆入市做多。

第四，泰米走低也将给粳米带来一定的压力。此前，因泰米价格相对较高，进口大米冲击的主要对象是中晚籼米。目前泰米价格已由二季度的每吨540美元左右降至目前的440美元左右，这可能对与其品质相近的粳米带来较大的挑战。

因此，虽然粳稻需求长期看好，但短期却有走弱的可能。随着新稻上市的增多和需求的减弱，粳稻价格有继续走弱的可能，并有可能跌至最低收购价以下，部分主产区仍有启动托市收购预案的可能。而随着11月中旬托市收购启动，粳稻市场将有望逐步企稳。

虽然节后国内粳稻有走弱的可能，但南北两大产区因影响因素不同，在大趋势相同下走势或将有所差异，南方产区的粳稻有可能率先企稳。其主要原因：

一是供应压力不同。虽然今年粳稻总产量预计变动不大，但苏皖浙粳稻产区在8月份遭受较严重的干早影响，特别是浙江省有一半的稻田受旱，产量较上年下降的可能性较大。而东北产区虽然也受到洪涝影响，由于该地区粳稻种植面积增加了240万亩，因此总产下降的可能性较小，总体供应压力较南方产区大。

二是地理位置不同。苏皖产区距离主销区相对较近，距沪杭销区只有咫尺之遥。而东北产区距离南方主销区不但距离遥远，而且四季度正是物资运送的繁忙季节，出关还可能面临铁路运输瓶颈。

三是库存压力不同。据统计，自2012年10月至20l3年7月，通过铁路运出黑龙江大米累计数量304.8万吨(不包括稻谷)，比上年同期减少66万吨。出于2012年东北稻谷较上年大幅增产，外运稻米数量减少，意味着余粮较上年增加。同时连续两年启动托市收购的1100多万吨临储库存目前基本没有轮出，而这部分库存大部分在东北地区。相反，苏皖稻谷因走货快，库存已经见底，压力较轻。

四是南方粳稻品质得到提升。东北地区粳米价高主要原因是品质较好，而通过不断改良，苏皖粳稻的品质不断得到提升，性价比优势较明显。